2026年5月 第23問｜ETF・J-REITなど上場投資信託

正解：3 Ｊ-ＲＥＩＴは、一般に、発行体がいつでも買戻しに応じるオープン・エンド型の投資信託として設定されている。

ポイント

J-REITの一般的な仕組みについて、最も不適切な記述を選ぶ問題です。

考え方と解き方

J-REITは、不動産に投資する商品ですが、売買や換金のしかたは株式に近く、一般の追加型の投資信託とは違います。買戻しに応じるかどうかを逆に覚えると間違えます。

1. J-REITは、一般に、発行体が買戻しに応じないクローズド・エンド型で、換金は証券取引所の市場で売却して行います。
2. 3)は、買戻しにいつでも応じる型としているので、不適切です。したがって、最も不適切なのは 3 です。正しくは、発行体が買戻しに応じないクローズド・エンド型である、です。

ほかの選択肢

• 1 J-REITは、不動産投資法人が集めた資金を不動産等で運用し、得た賃貸収入や売買益を投資家に分配する仕組みなので、適切です。
• 2 J-REITは、立会取引で成行注文や指値注文により売買できるので、適切です。
• 4 J-REITの分配金に係る配当所得は、配当控除の対象にならないので、適切です。

覚えておくこと

• J-REIT：投資家の資金を不動産投資法人が不動産等に投資し、賃貸収入や売買益を分配する
• J-REITの形：発行体が買戻しに応じないクローズド・エンド型で、換金は市場で売る
• J-REITの分配金に係る配当所得は、配当控除（税額を減らす制度）の対象にならない

（テーマ・覚えること）