2025年5月 第43問
異なる２資産からなるポートフォリオにおいて、２資産間の相関係数が（ ）である場合、分散投資によるリスクの低減効果は最大となる。
正解：1) －１
❶ ポイント
分散投資の効果が最大になる相関係数を選ぶ問題です。
❷ 考え方と解き方
相関係数は、2資産が同じ方向に動くか、反対に動くかを表します。反対に動くほど、損益が打ち消し合います。
- 相関係数が－1の時、分散投資によるリスクの低減効果は最大になります。＋1の時は、低減効果がありません。
- したがって、1) －1 が正解です。
❸ ほかの選択肢
- 2) 0：連動しない関係で、低減効果はありますが、最大ではありません。
- 3) ＋1：同じ方向に動く関係で、低減効果がありません。
❹ 覚えておくこと
- 相関係数が－1の時、分散投資によるリスクの低減効果は最大になる
- 相関係数が＋1の時、ポートフォリオのリスクは各資産のリスクの加重平均と等しく、低減効果はない
（テーマ・覚えること）
出典：日本FP協会 3級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2025年5月 第43問