2024年9月 第25問｜株式の投資指標

正解：3 ＲＯＥは、５％である。

ポイント

会社のデータから求めた投資指標のうち、最も不適切な記述を選ぶ問題です。

考え方と解き方

どの指標も、割られる数と割る数の組み合わせで決まります。PERとPBRは倍、ROEと配当利回りは％で、単位を合わせて見ないと取りちがえます。

1. X社の株式数は1.2億株です。EPSは120億円÷1.2億株＝100円、BPSは3,000億円÷1.2億株＝2,500円です。
2. PERは2,500円÷100円＝25倍、PBRは2,500円÷2,500円＝1倍、配当利回りは60億円÷（2,500円×1.2億株＝3,000億円）×100＝2％です。ROEは120億円÷3,000億円×100＝4％で、5％ではありません。したがって、最も不適切なのは 3 です。正しくは、ROEは、4％です。

ほかの選択肢

• 1 PERは、株価÷EPSで、2,500円÷100円＝25倍なので、適切です。
• 2 PBRは、株価÷BPSで、2,500円÷2,500円＝1倍なので、適切です。
• 4 配当利回りは、配当金総額÷時価総額で、60億円÷3,000億円×100＝2％なので、適切です。

覚えておくこと

• PER（株価収益率）＝株価÷EPS（単位は倍）。低いほど割安とされる
• PBR（株価純資産倍率）＝株価÷BPS（倍）。時価総額÷純資産でも同じ。1倍は株価が1株当たり純資産と同じ
• ROE（自己資本利益率）＝当期純利益÷自己資本×100（％）

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