2024年9月 第27問｜ポートフォリオ運用

正解：3 １.８６％

ポイント

構成比と期待収益率の表から、ポートフォリオの期待収益率を求める計算問題です。

考え方と解き方

ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を構成比で加重平均した値です。単純平均にしてしまうのが、間違えやすい所です。

1. 期待収益率は、各資産の期待収益率に構成比を掛けて合計します。預金は0.1％×60％＝0.06％、債券は1.0％×20％＝0.2％、株式は8.0％×20％＝1.6％です。
2. 合計は、0.06％＋0.2％＋1.6％＝1.86％です。したがって、最も適切なのは 3 1.86％ です。

ほかの選択肢

• 1 0.62％：加重平均した1.86％を、さらに資産の数の3で割った値です（1.86％÷3）。構成比を掛けて合計した額が期待収益率です。
• 2 1.64％：構成比で加重平均した1.86％と合いません。預金・債券・株式のそれぞれに、構成比を正しく掛けて合計します。
• 4 3.03％：構成比を使わず、3つの期待収益率を単純平均した値です（(0.1％＋1.0％＋8.0％)÷3）。構成比で加重平均します。

覚えておくこと

• ポートフォリオの期待収益率＝各資産の期待収益率×構成比の合計（加重平均）
• ポートフォリオの期待収益率は加重平均と等しく、分散投資をしても高くも低くもならない

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